Một nghiên cứu mới đã phát hiện ra rằng trước khi công khai niêm yết, các công ty thường giá các lựa chọn cổ phiếu với mức giảm lớn và thực hiện các biện pháp để che giấu chúng. Tuy nhiên, các công ty tư nhân có nhiều sự linh hoạt hơn trong việc định giá quyền chọn cổ phiếu của họ. Hãy cùng khám phá nghiên cứu này để hiểu thêm về quy trình niêm yết và trao quyền chọn cổ phiếu của các công ty.
Công ty niêm yết và việc trao quyền chọn cổ phiếu: Nghiên cứu mới phát hiện
( Ảnh: Nytimes )
Một nghiên cứu mới đã phát hiện ra rằng trước khi công khai niêm yết, các công ty thường giá các lựa chọn cổ phiếu với mức giảm lớn và thực hiện các biện pháp để che giấu chúng. Tuy nhiên, các công ty tư nhân có nhiều sự linh hoạt hơn trong việc định giá quyền chọn cổ phiếu của họ. Hãy cùng khám phá nghiên cứu này để hiểu thêm về quy trình niêm yết và trao quyền chọn cổ phiếu của các công ty.
( Ảnh: Nytimes )
Các yêu cầu nghiêm ngặt đối với công ty niêm yết
Các công ty niêm yết phải tuân thủ các quy định nghiêm ngặt khi trao quyền chọn cổ phiếu cho các nhà quản lý cấp cao. Điều này bao gồm giá cả dựa trên giá cổ phiếu của công ty vào ngày được trao và tiết lộ thông tin về chúng một cách nhanh chóng.
Nghiên cứu mới của Sven Riethmueller, một giáo sư tại Trường Luật Yale, đã phát hiện rằng trước khi quy định về giá cổ phiếu của công ty niêm yết công khai có hiệu lực, các công ty tư nhân thường trao quyền chọn cổ phiếu giá rẻ cho các quản lý cấp cao của họ. Điều này cho phép họ dự đoán chính xác giá cổ phiếu của mình sẽ giao dịch ở đâu.
Sự khác biệt giữa công ty niêm yết và công ty tư nhân
Các công ty tư nhân có kế hoạch niêm yết cũng đối mặt với một số yêu cầu tương tự nhưng có nhiều sự linh hoạt hơn trong việc định giá quyền chọn cổ phiếu của họ. Điều này bởi vì các công ty tư nhân không có giá niêm yết công khai và có nhiều thời gian hơn để tiết lộ thông tin về chúng.
Sven Riethmueller đã xem xét 121 công ty công nghệ sinh học tiến tới niêm yết công khai từ năm 2017 đến 2021. Ông phát hiện rằng có 74 công ty trao quyền chọn cổ phiếu cho các nhà quản lý và nhân viên trong 90 ngày trước khi niêm yết công khai với mức giảm trung bình là 48% so với giá niêm yết công khai.
Các công ty trao quyền chọn cổ phiếu giá rẻ trước khi niêm yết công khai
Trong nghiên cứu của ông Riethmueller, các công ty như Zoom, Beyond Meat và Eventbrite đã trao quyền chọn cổ phiếu giá rẻ cho các nhà quản lý cấp cao và nhân viên trước khi niêm yết công khai. Điều này đồng nghĩa với việc những người này đã có thể mua cổ phiếu với giá thấp hơn trước khi giá niêm yết công khai có hiệu lực.
Kết luận
Nghiên cứu mới này đã chỉ ra sự khác biệt giữa công ty niêm yết và công ty tư nhân trong việc trao quyền chọn cổ phiếu trước khi niêm yết công khai. Các công ty niêm yết phải tuân thủ các quy định nghiêm ngặt và tiết lộ thông tin về quyền chọn cổ phiếu một cách nhanh chóng. Trong khi đó, các công ty tư nhân có nhiều sự linh hoạt hơn trong việc định giá và tiết lộ thông tin. Việc trao quyền chọn cổ phiếu giá rẻ trước khi niêm yết công khai có thể mang lại lợi ích cho các nhà quản lý cấp cao và nhân viên.